再融资松绑近50家公司争相公布预案 他们都有一个配合特性

2018年12月06日 06:05
作者:林淙 吴正懿
泉源: 上海证券报
编辑:西方财产网

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【再融资松绑近50家公司争相公布预案 他们都有一个配合特性】随着羁系对再融资的“松绑”,11月以来已有近50家上市公司“合时而动”,相继表露定增预案,较上半年代均28家的数目呈现较大幅度增长。紧跟政策风向,近期以“补流”和“偿债”为重要募资用处的案例少量涌现。值得玩味的是,较高的欠债、告急的现金流等,成为勾勒这些公司“群像”绕不开的特性。(上海证券报)

  随着羁系对再融资的“松绑”,11月以来已有近50家上市公司“合时而动”,相继表露定增预案,较上半年代均28家的数目呈现较大幅度增长。

  记者细致到,紧跟政策风向,近期以“补流”和“偿债”为重要募资用处的案例少量涌现。值得玩味的是,较高的欠债、告急的现金流等,成为勾勒这些公司“群像”绕不开的特性。

  再融资回暖

  一度寂静的再融资市场,被羁系的一则利好叫醒了生机。11月9日,证监会修订公布《刊行羁系问答——关于引导范例上市公司融资举动的羁系要求》,从募资用处与工夫隔断两方面放宽了再融资的政策限定。

  详细来看,羁系起首明白了经过配股、刊行优先股或董事会确定刊行工具的非公然刊行亚博体育方法召募资金的,可将召募资金全部用于增补活动资金和归还债权。这意味着再融资的投向重新放宽。

  别的,对再融资工夫隔断的调解也是这次修订的重点内容:容许上次召募资金基本利用终了或召募资金投向未产生变动且按方案投入的上市公司,请求增发、配股、非公然刊行亚博体育不受18个月融资隔断限定,但相应隔断准绳上不得少于6个月。

  “这相称于在时、空上都付与了再融资更多的大概性。”有券商人士报告记者,“究竟上,近来许多企业的融资志愿都曾经被变更起来了。”

  对比此前的划定不丢脸到,新规从多个维度“松绑”再融资。对此,市场也报以极大的热情。记者统计发明,仅11月就有40家上市公司敏捷举措起来,祭出增发预案,较10月份的24家下跌了66.67%。此中,并购类占据豆剖瓜分,云南白药、巨人网络、世纪华通和沙钢股份等公司的募资范围均在百亿元以上。

  募资用处转向

  以新规的公布为分水岭,此前以收买资产和项目融资为主的募资用处,如今被少量代之以增补活动性和归还债权。

  英唐智控12月3日晚间通告,拟募资不凌驾21亿元,在扣除刊行用度后全部用于增补活动资金及归还银行存款。而此前的方案表现,仅有3亿元被用作增补活动资金,别的12亿元和6亿元则辨别用于收买吉祥通100%股权、前海首科60%股权。英唐智控在通告中表现,上述调解是为了加速引入战投,完成业务增长。

  与英唐智控雷同,世纪华通也对后期预案举行了调解,并于11月10日宣布了重组草案。与上一轮方案相比,一个明显的变革是,这次配套募资的下限由31亿元上调至61亿元,此中29.29亿元用于付出现金对价,剩余31.71亿元用于增补上市公司活动资金和付出刊行用度及中介机构用度。值得细致的是,“补流”事件在此前的通告中并未被提及。

  “政策调解无疑是世纪华通这次方案变革的紧张缘故原由。将部门配套募资用于增补活动资金,可以为重组后续的整合产能留出肯定空间。”有业内子士表现。

  更多的公司在方案面世之初,就将补流和偿债作为募资的终极“归宿”。

  11月24日,连云港拟经过非公然刊行亚博体育的方法,向控股股东口岸团体召募不凌驾6亿元资金,将全部用于归还银行乞贷。同日,汇金通也在其定增预案中表露,拟向天津安塞募资不凌驾4亿元,重要用于补流及偿债,盼望能在引进战投的同时“回回血”。

  “增发融资要是拿来补流,能在肯定水平上缓解公司的运营压力;拿来偿债,也能低落财政用度。”一位投行人士报告记者,“这不但有利于纾解部门企业的资金困难,也无望促进市场的团体回暖。”

  欠债高成通病

  “高欠债率”、“手头紧”是这批再融资企业的一个配合特性。

  方正科技11月26日晚表露定增预案,拟向公司控股股西方正信产募资不超10亿元,用于归还银行存款及其他有息欠债。

  方正科技三季报表现,停止9月末,公司欠债算计为87.51亿元,资产欠债率达75.45%,显着高于偕行业上市公司。公司在通告中坦言,以后的资产欠债率程度已限定了将来的债权融资空间。根据10亿元全部用于偿债来测算,本次召募资金到位并利用终了后(不思量刊行用度影响),公司的资产欠债率将低落至66.83%。

  11月28日,ST运盛抛出预案,拟向控股股东蓝润资产定增募资不凌驾3亿元,扣除刊行用度后全部用于增补活动资金。缘故原由在于,随着原质料推销本钱、人力资源本钱等付出的增长,公司的资金压力不停加大。与此同时,公司的应收账款和存货占营收的比例辨别到达95.32%和51.89%,亦对其活动资金构成了较大的占用。

  受资金不敷困扰的另有奇信股份。11月23日,奇信股份公布通告,拟刊行不凌驾4500万股,募资不凌驾10亿元,用处异样是全部归还银行存款以及增补活动资金。财政数据表现,近来三年及一期,奇信股份的资产欠债率一直维持在55%至58%的区间内。欠债布局中,有息负债基本为银行短期乞贷,高额的利钱付出招致财政用度比例逐年攀升,公司正面对较大的短期偿债压力。

  “募资全部投向一样平常活动和偿债,企业这方面的需求应该说是比力急迫的。”有投行人士表现,“固然,经过融资补血也是降杠杆的一种途径。”

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(文章泉源:上海证券报)

(责任编辑:DF309)

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